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從PB估值角度看,2月10日,行業(yè)PB(整體法)1.24X,處于歷史低位。從基本面來(lái)看,今年一季度部分公司開(kāi)始使用低價(jià)位的原料庫(kù)存,紙價(jià)也存在一定的上漲預(yù)期,部分個(gè)股已具備投資價(jià)值,本周建議繼續(xù)關(guān)注低估值的超跌個(gè)股,推薦岳陽(yáng)林紙、博匯紙業(yè)、華泰股份、太陽(yáng)紙業(yè),以及業(yè)績(jī)具有確定性成長(zhǎng)的中順潔柔。
原材料市場(chǎng):本期國(guó)際針葉漿價(jià)格下跌,闊葉漿走高。國(guó)內(nèi)木漿期貨市場(chǎng),針葉漿報(bào)價(jià)波動(dòng)不大,闊葉漿繼上周部分品牌上調(diào)報(bào)價(jià)后,本周印尼小葉相思報(bào)價(jià)605美元/噸,每噸上漲20美元左右,小葉硬雜每噸上漲10美元達(dá)到590美元/噸。國(guó)內(nèi)木漿現(xiàn)貨市場(chǎng),針葉漿和闊葉漿價(jià)格小幅上漲,詢價(jià)者較上周增多,但成交量稀少。本周進(jìn)口廢紙報(bào)價(jià)延續(xù)小幅上漲趨勢(shì),但成交清淡。
紙價(jià)及銷量:節(jié)后第二周,印廠陸續(xù)開(kāi)工,成交量較上周有所上升,但因受淡季因素影響,各地交投仍較清淡。價(jià)格方面,繼金東上調(diào)出廠報(bào)價(jià)200元/噸后,本周太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、大宇制紙紛紛上調(diào)出廠價(jià),調(diào)價(jià)幅度在100-200元/噸,實(shí)單能否跟進(jìn)尚需觀察。雙膠紙方面,繼金華盛每噸上調(diào)200元后,本周太陽(yáng)紙業(yè)雙膠紙出廠價(jià)每噸上調(diào)100元,晨鳴、泉林等廠家也有提價(jià)計(jì)劃,但因貿(mào)易商仍以消化庫(kù)存為主,實(shí)單尚未跟進(jìn)。白卡紙生產(chǎn)商也發(fā)出提價(jià)通知,但目前實(shí)單價(jià)格基本沒(méi)有跟漲,多數(shù)貿(mào)易商仍持觀望態(tài)度。白板紙、箱板紙和瓦楞紙陰跌。
行業(yè)及公司動(dòng)態(tài):勁嘉股份發(fā)布2011年業(yè)績(jī)預(yù)告,EPS0.61元;太陽(yáng)紙業(yè)融資租賃籌資7.3億元;東港股份通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審;恒豐紙業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò);*ST石峴2011年大幅虧損,重組進(jìn)行中。
風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格短期內(nèi)劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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