13年6月輕工板塊跑輸大盤:2013年6月,輕工板塊下跌15.9%,跑輸大盤3.1個百分點。各子版塊走勢均弱于大盤,其中包裝印刷表現稍好,下跌14.2%,文娛用品、家具、輕工制造分別下跌15.1%,15.3%和15.9%,其他家用輕工下跌18.2%。輕工板塊2013年初以來上漲5.3%,領先大盤16.2個百分點。
紙包裝企業業績增長凸顯,塑料包裝業績承壓:1)紙包裝行業業績彈性增強:下游需求高增長,上游成本低位。需求端看:年初以來,紙包裝行業的下游家電、IT 電子設備增速同比增速維持了較高的水平。尤其是6月,家電產量同比大幅上漲(10.20%%); IT 消費電子產品中手機當月產量同比大幅增長25.43%。成本端看:紙包裝的主要原材料瓦楞紙、箱板紙、白卡紙6月單價同比增速均為負,分別為-1.18%、-2.44%、-1.01%,維持在低位。2)、塑料包裝業績承壓,需求弱復蘇,成本開始回升。需求端看:塑料包裝行業的下游食品飲料、化妝品、藥品呈現弱復蘇行業。單月看,6月單月看,銷售額同比增速,碳酸飲料11.78%,飲用水為10.08%,化妝品為10.7%。但從成本端看,塑料包裝的成本出現上揚趨勢。年初至今塑料顆粒、薄膜價格同比上漲4%~5%,3至4月雖因油價下跌有所回調,但預計全年將不具備明顯成本優勢。
傳統印刷疲弱,彩票銷售回升:1)、傳統印刷增速回落。在經歷1~2月的高增長之后目前增速有所回落,6月卷煙產量同比增速為-0.3%,圖書、報刊雜志增速為2.37%,增速回落明顯。2)、彩票銷售增速高,利好彩票印刷企業。彩票銷售行情較好,增速逐月回升,6月同比增速為14.49%,1~6月累計同比增長16%,可以關注彩票印刷企業相關(鴻博股份、東港股份)。
