紙業正在出現的產能擴張增加了對原料的需求
從今年下半年文化紙四條合計80萬噸生產線投產，到元旦前后博匯35萬噸白卡項目計劃投產，再到明年3月APP 金海漿紙90~100萬噸銅版紙、下半年日本王子南通40萬噸銅版紙和華泰股份50萬噸銅版文化紙等大型造紙項目的陸續投產，全球木漿需求呈現擴大趨勢，而部分紙種產能擴張將出現不同程度的過剩，利潤率被壓縮，盈利會向上游林漿環節轉移。
木漿景氣好于預期
中國紙業快速復蘇是全球木漿步入高景氣的主因，而目前歐美紙業市場也在好轉，進一步提高了制漿業景氣。9月份全球木漿庫存天數下降到了26天，是1月份50天以來的連續8個月下降，也是2002年6月份以來的最低水平，它支持漿價的進一步上漲或維持高位。
木材價格在快速回升
從有代表性的進口木材來看，價格從4月份的低點126美元/方出現了連續5個月的上升，9月份達到了160美元/方，漲幅達26.8%。其中9月份上漲加速，較8月份的143美元/方上漲了11.6%。隨著國內板材、制漿和家具供需的改善，木材需求仍有擴大空間。
