國家加大環(huán)保整治力度。國家環(huán)保總局局長周生賢日前在全國環(huán)保廳局長會上指出，2008年環(huán)保部門將加大治污減排工作力度，對造紙等重污染行業(yè)實(shí)行強(qiáng)制性清潔生產(chǎn)審核。加強(qiáng)環(huán)保整治，有利于落后產(chǎn)能的淘汰，同時對企業(yè)來說環(huán)保成本亦將增加。 原材料價格趨勢：維持高位。歐洲市場木漿價格繼續(xù)高位，針葉漿較年初上漲2.48%，闊葉漿較年初上漲1.14%。廢紙價格繼續(xù)攀升，美廢8#目前的報價已達(dá)250美元/噸。
預(yù)計年內(nèi)國際木漿及廢紙價格將維持高位。
主要產(chǎn)品價格趨勢：白卡、銅版、雙膠價格前景樂觀。08年國內(nèi)主要紙種價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢。白卡、銅版紙、雙膠紙?zhí)醿r預(yù)期強(qiáng)烈，未來價格前景看好。
維持行業(yè)“中性”評級。原料價格的持續(xù)上漲仍將給企業(yè)造成較大成本壓力；國家實(shí)行從緊的貨幣政策，利率的上升將使負(fù)債率較高的造紙企業(yè)承擔(dān)更多的財務(wù)費(fèi)用。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，造紙板塊行業(yè)目前07年市盈率在36倍，08年市盈率在24倍。我們維持對行業(yè)整體“中性”的評級。
關(guān)注主產(chǎn)品有較強(qiáng)提價能力的企業(yè)。我們建議關(guān)注由于下游需求拉動及供給狀況改善從而具有較強(qiáng)提價能力的相關(guān)紙種的生產(chǎn)企業(yè)。我們看好白卡、銅版紙、文化紙價格前景，相關(guān)子行業(yè)在08年將呈現(xiàn)較高的景氣度，建議關(guān)注相關(guān)龍頭企業(yè)：太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。
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