內地最大的裝飾原紙民營企業山東群星紙業有限公司(3868.HK)還未在香港掛牌，就已掀起香港幾大資本巨頭的爭奪。
昨天，香港再度傳出認購消息，稱香港首富李嘉誠持有的長江實業(0001.HK)出手認購，成為群星紙業的又一個基礎投資者。按照預期，群星紙業將于下周一招股，10月2日掛牌上市。
市盈率20～26倍
昨天，群星紙業在香港正式展開路演。按照證券分析人士預測，該公司可能以每股4.10～5.35港元價格招股，發售3億股份，其中90%配售，10%公開發售，集資額在12.3億～16.05億港元之間。首發股票對應2007年預期每股收益的市盈率為20～26倍，略低于玖龍紙業(2689.HK)的53倍和理文造紙(2314.HK)的32倍。
群星紙業之前初步披露的招股文件顯示，該公司上市擬引入3名企業戰略投資者，分別為長江實業、周大福及嘉里集團，三家各認購3200萬股，合共9600萬股，占上市后已發行股本的9.6%。不過昨天，香港當地媒體卻傳出有關戰略投資者的新消息，稱繼恒地董事局主席李兆基之后，李嘉誠持有的長江實業成為第二個斥資認購股份群星紙業的戰略投資者，余下一個名額還有待確定。不過，有消息靈通人士透露，新世界發展(0017.HK)主席鄭裕彤與長實主席李嘉誠都認購了群星紙業，三個策略性投資者最終已經確定。
3年增加產能至32萬噸
群星紙業董事局主席朱玉國在昨天路演時透露，計劃投資約9億元于未來3年將產能增加至32萬噸，保持內地最大地位。
《第一財經日報》調查獲悉，裝飾原紙是一種工業特種用紙，與各種人造板材配套加工成各種裝飾材料，廣泛應用于建筑業、交通運輸業、家具裝飾等行業，目前內地80%依賴進口。在山東擁有6萬平方米生產基地的群星紙業目前運營6條生產線，總年度設計產能約17萬噸。其中12萬噸為裝飾原紙，使用率接近100%。
根據該公司招股文件透露，該公司計劃將大部分融資所得用于擴充產能，2008年預計提升至20萬噸，2009年提升至32萬噸。上市保薦人工商東亞的研究報告則預測，群星紙業今年盈利將達到2.11億元人民幣，較去年同期上升1.25倍。明年盈利預期為3.37億元。該公司承諾上市后派息比率為30%。
