造紙業(yè)：07年2季度基金持有造紙包裝行業(yè)公司變化情況(天相投資)
1.從基金持有造紙包裝行業(yè)上市公司的市值占基金凈值比重變化分析，基金在2季度對該行業(yè)上市公司進行了小幅度增持。基金在二季度持有造紙包裝行業(yè)上市公司市值為19.5億，較上期增加12.6億，持有市值占基金凈值的比例由上期的0.06%增加到0.11%。
2.持倉變化情況：我們將基金在二季報對造紙包裝行業(yè)公司的持倉變動劃分為增倉、減倉、退出三種情況。
2007年2季度末，出現(xiàn)在基金重倉股名單中的造紙包裝行業(yè)上市公司共有5家，較1季度末減少2家。基金持有的5家上市公司中，基金增持的有3家，減持的有2家。增持數(shù)量最大的是岳陽紙業(yè)，較上期增持3266萬股，持股數(shù)占總股本比例增加幅度為260%，增持的公司還有晨鳴紙業(yè)和華泰股份，增持股數(shù)分別為2417萬股和1179萬股，持股數(shù)占總股本比例增加幅度分別為1831%和68%；基金2007年2季報重倉股減持的公司為太陽紙業(yè)和大亞科技，分別減持78萬股和134萬股，持股數(shù)占總股本比例減少幅度分別為23%和17%；另外，廣博股份和紫江企業(yè)兩家公司在二季度退出了基金十大重倉股名單。
3.從持有造紙包裝公司的基金數(shù)量來比較，2007年2季度末持有岳陽紙業(yè)的基金最多，為6支(上期只有2支基金持有)；持有太陽紙業(yè)和大亞科技的基金最少，各有1支(上期持有基金數(shù)分別為3支和1支)。另外，持有晨鳴紙業(yè)的基金支數(shù)為2支(上期1支)，持有華泰股份的基金有4支(上期2支)。
4.我們分析，基金在2007年2季度增持公司的主要特點是："林紙一體化"+"行業(yè)龍頭"。其中岳陽紙業(yè)擁有的造紙原料林在下半年已經(jīng)進入砍伐期，這無疑將大大降低公司的原料成本。華泰紙業(yè)為國內(nèi)的新聞紙龍頭企業(yè)，晨鳴紙業(yè)為國內(nèi)銷售收入最大的造紙企業(yè)，兩家公司目前也正在實施林紙一體化項目，我們長期看好。對岳陽紙業(yè)維持"買入"評級，對華泰紙業(yè)和晨鳴紙業(yè)維持長期"增持"的投資評級。
